FUND HOLDINGS · 2026 Q2 REPORT · COMPLETE EDITION
2026Q2 公募基金中报调仓分析报告 完整版
基于全市场 5208 只重仓股截面 + 70 只代表基金 Q1/Q2 双季度持仓，覆盖 11 个章节，含加减仓 TOP 30 + 算力链全产业链 + 6 大加仓主线 + 明星经理 TOP 15 + 跨报告关联。
📅 报告日期 2026-07-22
📊 样本 全市场 5208 + 70 只代表基金
📑 章节 11 章
🔍 数据源 东财/同花顺/新浪（多源）
一、核心结论（Key Findings）
电子-半导体 占比变化
+24.96 pct
9.51% → 34.47%，AI 算力链是 Q2 绝对共识
白酒 占比变化
−18.52 pct
54.92% → 36.40%，传统消费白马被集体砍仓
半导体设备板块 涨幅
3.7×
从 11.7 亿 → 43.2 亿元，季度环比 3.7 倍
华虹宏力 新进基金数
+4 只
Q1 持仓 0 → Q2 持仓 29.6 亿，4 只基金同时新进
全市场重仓股数
5,208 只
被公募基金重仓的 A 股总数，环比 Q1 持平
Q1→Q2 迁移率
12.3%
5208 只中 640 只出现"进出"重仓股名单
加仓 TOP30 集中
半导体 17
加仓榜 TOP 30 里 17 只属半导体/AI/PCB 板块
减仓 TOP30 集中
白酒 11
减仓榜 TOP 30 里 11 只是白酒 + 8 只港股互联网
二、申万一级行业分布（Q1 → Q2）
| 证监会行业 |
Q2 基金覆盖家数 |
Q2 行业规模(亿) |
占净资产(%) |
三、国产算力链六大环节 Q2 持仓
环节内持仓 TOP 15
| # | 代码 | 名称 | 算力环节 |
持仓市值(万) | 持仓基金数 | 平均占净值 |
|---|
四、Q2 加仓榜 TOP 30（按持仓市值增量）
| # | 代码 | 名称 | 环节 |
Q1 市值 | Q2 市值 |
市值变化(万) | 基金数变化 |
|---|
五、Q2 减仓榜 TOP 30（按持仓市值减量）
| # | 代码 | 名称 | 环节 |
Q1 市值 | Q2 市值 |
市值变化(万) | 基金数变化 |
|---|
六、Q2 持仓基金数变化 TOP 30（"主动加仓"信号）
持仓基金数变化比"市值增量"更纯，因为它剔除了股价波动噪音。
| # | 代码 | 名称 |
Q1 基金数 | Q2 基金数 | 基金数变化 |
市值变化(万) |
|---|
七、Q2 六大加仓主线（详细版）
⭐⭐⭐⭐⭐ 半导体设备国产替代
+93 亿
中微/北方华创/中科飞测/芯源微/华海清科/拓荆/精测/富创/晶盛/鼎泰/长川
⭐⭐⭐⭐⭐ AI 芯片 + 晶圆制造
+84 亿
寒武纪/海光/中芯国际/华虹宏力(A+H)/芯原股份/兆易创新
⭐⭐⭐⭐ 光模块 + 光芯片
+17 亿
中际旭创/新易盛/源杰/天孚/光迅/华工
⭐⭐⭐ 高端 PCB / 算力材料
+21 亿
生益科技/东山精密/沪电股份/深南电路
⭐⭐ 创新药 / CXO
+20 亿
凯莱英/康龙化成/百利天恒/科伦/君实/海思科
⭐⭐ AI 应用 / Agent
+5 亿
科大讯飞/同花顺/海康/大华/中科创达
八、明星基金经理 Q2 调仓（完整版）
| 基金经理 | 代表作 | Q2 加仓方向 | Q2 减仓方向 |
|---|
| 张坤 | 易方达蓝筹精选 005827 | 中芯国际(新进前十) / 东山精密(新进前十) | 贵州茅台 / 五粮液 / 泸州老窖 / 京东健康 |
| 彭炜 | 招商科技动力 009601 | 华虹宏力 / 寒武纪 / 盛科通信 / 长川科技 / 华峰测控 / 金海通 / 智谱 | 阿里巴巴 / 海光信息 |
| 葛兰 | 中欧医疗健康 003095 | 凯莱英 / 康龙化成 / 百利天恒 / 科伦药业 | 信立泰 / 海思科 |
| 李晓星 | 银华心怡 / 银华集成电路 | 华虹宏力 / 寒武纪 / 长川科技 / 北方华创 | 互联网 / 消费 |
| 刘格菘 | 广发科技先锋等 | 寒武纪 / 半导体设备 | — |
| 谢治宇 | 兴全合宜等 | AI 算力链 / 半导体设备 | 消费 |
| 傅鹏博 | 睿远成长价值 | 半导体 / AI 应用 | 新能源 / 消费 |
| 周蔚文 | 中欧新蓝筹 | 半导体设备 / 光模块 | 白酒 / 互联网 |
| 朱少醒 | 富国天惠 | AI 算力 / 半导体 | — |
| 萧楠 | 易方达消费精选 | — | 白酒（大幅减仓） |
| 王宗合 | 鹏华消费优选 | — | 白酒 / 消费 |
| 焦巍 | 银华富裕主题 | 医药 / AI 应用 | 白酒 |
| 邓晓峰 | 高毅晓峰 | 半导体 / 国产替代 | — |
| 冯柳 | 高毅邻山 | 半导体设备 / 创新药 | 互联网 |
| 董承非 | 兴全趋势 | AI 算力 | 传统消费 |
九、跨报告关联
本报告中出现的 8 只个股 → 跳转 5 维度详情
中微公司 / 北方华创 / 中科飞测 / 精测电子 / 芯源微 / 中科曙光 等 6 只国产算力链龙头均在 /stocks/ 报告里有详细 5 维度分析。
十、风险提示
- AI 算力资本开支不及预期：当前 PE 120-130x 极度依赖增长兑现，OpenAI/Anthropic 等大客户订单变化将引发估值波动
- 光芯片价格战：源杰/中际旭创等 PE 100+，价格战将直接压缩毛利率
- 半导体设备国产化进度：28nm 国产化率不及预期将拖累北方华创/中微公司业绩
- 科创板解禁压力：寒武纪/海光/中微等 2024-2026 集中解禁 5-10%
- 白酒反弹风险：减仓 TOP 30 中白酒占 11 只，若 Q3 业绩超预期可能引发回补
- 样本偏差：本报告基于 70 只代表基金（非全市场 8000+ 只），建议结合 Wind/Choice 全市场口径交叉验证
💡 退出信号：当半导体设备板块月跌幅 > 15%、AI 算力链龙头估值 PE > 200 维持 1 个月、或 Q3 实际买入金额环比 Q2 下降 > 30% 时，建议减仓。
⚠️ 投资有风险，本报告仅作研究参考，不构成投资建议。